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农产品期货价格波动现状分析

2018-06-25 16:20:47 53观看 0 0

1985年帕克和史蒂芬.赛尔就根据期货合约与期权合约的具有相同到期月份这一特点来预测未来农产品期货价格波动率的发展态势。研究结果发现价格波动率是随着合约时间临近而不断减小,这与以往的研究结果是相悖的。

Martens (2002)将期货价格波动率的研究重点放在时间上,他经过验证得出期货交易过程中,农产品期货价格波动率受不同交易时间的影响。Agnolucci (2009)以原油期货为研究对象,利用GARCH模型和隐含波动率模型进行了分析和预测,通过检验结果得知,GARCH的表现比隐含波动率模型检验结果更为准确。Wang和Garcia (2011)将波动率的记忆性纳入期货波动率预测的模型之中,季节转变等因素,然后对农产品期货价格市场进行了分析,并得出相关结论。Byun和Cho (2013)利用GARCH模型和一种叫做K最近邻算法新型模型对期货市场进行预测,结果显示依旧是GARCH模型的预测效果最好。

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金成晓和王继莹(2014)用多种方法对沪深300股指期货的收益率及波动率序列的长记忆性进行检验,验证得到后的结论是:沪深300股指期货的收益率序列不具有显著的长记忆性,而其波动率序列具有显著的长记忆性这说明市场之中任何政策和消息都有可能会造成农产品期货价格的剧烈波动。田凤平等(2014)运用修正的己实现门阀多次幂变差方法对沪深300股指期货己实现波动率的跳跃特征进行分析,然后构建AHAR-C-TCJ模型论证探究价格波动率的变化对于未来波动现象的影响。模型检验结果显示连续的时间数列存在长记忆性,而离散型时间序列尊在弱记忆性;离散跳跃性时间序列对价格波动率的影响是正向有利的。

“保险+期货”模式是在国家玉米供需严重失衡,粮食库存压力不断加大的情境下,所提出来一种比较恰当的可替代临时收储政策(2008)的解决方案。其实早在 2006 年,杨英(2006)就农业保险和农产品期货价格市场的合作问题进行过探讨与研究,并得出结论:农业保险存在的意义就是为广大投保农户提供灾后补偿,使其在灾后仍能享有生活的基本保障。而期货市场作为现货市场的“晴雨表”可以提前为农户、合作社、涉农企业等提供未来市场的价格变化趋势,从而达到降低市场与自然风险,改变农民一贯"靠天吃饭”的想法,达到增加农民的收入的目的。综上所述,无论是农产品期货价格市场还是农业保险,它存在的出发点与意义都是类似的,所以两者的结合更是可以达到降低企业运营风险,提高农民生活治疗的目的。


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